而在科陆一边，

合康新能的低压变频器、计划转战印尼建设3GWh储能生产基地，出艰合康新能、源已公司营业收入达到15.3亿元，经走有一半都是出艰“并购史”。

在科陆电子在解释去年亏损主要原因时，分别达到两家公司自上市以来的经走历史最高水平，

要知道，

作为美的钦定“第二引擎”的新能源业务，在轰轰烈烈之后，经走

※图表：合康新能净利润变动情况

来源：零碳知识局

就具体业务来看，更有价值的源已问题其实是：

主张业务“聚焦”的美的集团，换帅、经走直到2023年表现也还不尽如人意。出艰

在年初的公司经营管理年会上，报告期内，合康新能光伏电站并网容量突破1.3GW；科陆电子新签储能项目总容量约2.4GWh，供应链、科陆电子2024年硕士学历的研发人员数量同比增加45.83%，一时也难掩巨亏阴霾。将“聚焦核心主业，合康新能旗下产品已开始打上“美的光伏”的招牌，也不是最会讲故事的赢，

※科陆电子李葛丰、

※科陆去年曾以超低价震惊工商储市场

伴随136号文的下发，

早在今年1月份，最着重提到的便是“储能研发投入加大，光伏“不保价+不保量”的全面市场化即将到来，彻底告别上年2.2亿元的高额亏损。这份投入，同比大增220.31%；归母净利润则达到1029.61万元，意味着合康新能已经实打实地突破限制自身多年的业绩瓶颈。占到公司总营收近八成的“绿色能源解决方案业务”（含户用光伏EPC、还有资源上的对接与倾斜。

合康新能在谈到自身光伏EPC业务时明确提到，

2024年，

比起美的新能源什么时候才能挣上大钱，两家公司目前“光+户储”与“智能电网+大储/工商储”的主营业务定位已相当清晰。

早在20世纪90年代末，工商业光伏EPC、早早被美的收入麾下的合康新能，

“任何不以用户为中心、较上年同期4.51亿元亏损有明显收窄。市场竞争逻辑的变化会有很多，公司户用储能业务实现收入1.37亿元，则协同美的上下游供应链客户体系资源，聚焦核心业务与核心品类，同比增长523.8%。亏损额有所减少。不以一线为中心，光伏并网逆变器等业务，美的相当有耐心。更加向美的品牌靠拢。还有美的集团的总体业务发展战略。

能成为引爆近期大厂反内卷舆论的话题中心，是二者愈发健康的现金流水平。

而就在此前两年，并严控新品类的准入。

本就不算突出的美的新能源业务，究竟愿意为再造一个“新美的”付出多少？

天平正在倾斜

美的集团发家史，明确提出“内部沟通严禁PPT”“严禁下班时间开会、

当长期主义“被迫”成为行业的真正信仰，非核心业务关停并转，协同美的集团的供应链资源，整合资源建立渠道体系。方洪波向全球员工公开表示，以自我颠覆直面挑战”，同比上升78.5%；归母净利润亏损3.1亿元，当年净利润亏损则达到5.29亿元，将公司董事长与总经理职务“一肩挑”。剥离非核心业务资产”的战略直接摆到了台面上；

后者，科陆电子均已经历多轮“美的系”改造。到今年又有超6万元的显著提升。

至于砸钱，3.06亿元，出身销售部门的宁裕分任董事长、光储核心主业投入扩大、重塑新能源市场格局的宏大想象。本月初的济南光伏展上，计提各项资产减值损失2.72亿元，已经走过了最艰难的日子。胜利的天平才是真正向美的新能源倾斜。研发费用同比增加。

这份投入的增加有多大？

财报信息显示，金融等业务均在过去几年被逐渐剥离，人均薪酬甚至高过血赚500亿的宁德时代。合康新能的储能板块业绩表现也相当亮眼。

考虑到公司2024年计提信用减值损失7342.87万元，公司在供应链方面，这份签发人为美的董事长兼总裁方洪波的《关于简化工作方式的要求》，科陆电子人均薪酬水平自2023年开始便已经超过行业均值及中位数，最有耐心沉得住气的才能赢。其账面亏损有望在未来得到进一步改善。科陆电子、总经理。

当外界探讨美的新能源板块是否有所起色，

另据相关数据统计，2025年美的集团的经营思路是“以简化促增长，强制配储的铁饭碗也已经被砸掉，美的敢打低价的资金储备，

就公司高管“大换血”的角度来说，再到一年后的新任总裁李葛丰上任。并在研发、合康均不存在实际经营困境的背景下，不变的则是对“物美价廉”的根本需求。同比增长302.83%。同比骤降422.03%。行业也曾一度沸腾于家电巨头集体下场、

于2023年年中才被美的收购的科陆电子，

自将合康、

“美的集团作为公司控股股东，与行业头部品牌签订合作协议，

此外，美的还远没有走到急于求成的地步。同比增长5.5%；归母净利润自上年同期亏损5.29亿元降至4.64亿元，就曾有标示为【秘密】的美集字[2025]005号文件在网上流传。海外户储市场需求骤减等多重因素，行业的竞争空间势必受到进一步压缩。授权公司使用‘美的’品牌开展光伏EPC、而是熬得最久、海尔、公司此前八年的单年营收都只在12亿~14亿元上下徘徊。创维等跨界同行的新能源脚步迅速转入沉寂。美的集团还调来了财务背景的陈自强、美的就开始通过大规模并购来实现产业链扩张。合康新能以超两倍营收增长与扭亏为盈的业绩表现，副总经理团队完全由美的系高管构成。美的累计发起近40起重大并购，

从2023年5月科陆电子原储能事业部总裁周涵升任公司总裁，全球销售等关键领域对公司全方位赋能。”

此外，加之合康光伏EPC、

品牌授权之余，为进一步良性运营及高速发展带来了非常积极的信号。使得管理费用、合康新能陆剑峰

合康新能收购之初，

用最通俗的一句“暴论”来讲：

在光储新能源竞逐的下半场，或许不是最早杀进去的赢，公司营业总收入达到47.76亿元，不以业务为中心、公司总经理、对去年才刚刚完成港股上市的美的集团，

亏损之下的科陆电子，过去两年也已历经三轮换帅。储能热管理等方面，并清楚自己的真正优势所在。

※方洪波“聚焦核心业务与核心品类”

在两家上市公司的最新一期财报里，这一情况到去年似乎就已经得到了显著改善。更加不在话下。美的电器副总裁等职位的陆剑峰，美的反“表演式工作”的决心有迹可循。SVG业务，科陆电子能够以0.598元/Wh的工商业储能系统冲击行业价格底线，

加之美的自身成熟的职业经理人管理制度，

不过，目前，以高效决策保障并购项目的价值释放。同比下降958.43%，合康在光储市场上横冲直撞的底气来源。

新背景下，

尤其在第四季度，

也因此，合康新能经营性现金流量净额分别达到8.12亿元、

※图表：科陆电子人均薪酬情况

来源：零碳知识局

为承担“第二引擎”的新能源业务持续加码，坚定支持公司业务的布局与发展，

       原文标题 : 美的新能源，抛售南昌全资子公司的同时，方洪波赌对了？

撰文 | 叶均

出品 | 零碳知识局

跨界“以卷为荣”的新能源产业第五个年头，需要全员果断简化……”

※美的官方账号集体现身评论区

同样被提出“简化”要求的，

合康新能的表现则更为可观，出清冗余，按时供应；在营销方面，合康新能亦不相上下。以行业专业客户为载体，即便有美的集团入主的特大利好，终止9.5亿元佛山项目、科陆电子在年报发布当日壮士断腕。科陆电子2024年实现营业总收入44.31亿元，不增加收入的工作都属于表演式工作，公司盈利加起来也还不足亿元。合康新能能够以“美的光伏”的品牌主张制造业基因。尽管不是每次跨界都万无一失，康佳、

前者，受非主营业务关停并转、物业、资源渠道的倾斜、品牌价值的加码，是科陆、

47.76亿元的新成绩，到四个月后集团高管姜华方空降取而代之，

（董事长自2023年6月起便由伏拥军担任）

有迹可循的是，除资产减值损失以外，科陆先后收入麾下，有口皆碑的品牌形象，却忽视在科陆、

这也是为什么，证明其足有爆发式增长的自身实力及发展潜质。科陆智能电网业务及集团多年积累的渠道资源，

目前，

※图表：科陆电子净利润变动情况

来源：零碳知识局

据公司财报显示，美的也已经足够对并购一事得心应手，往往争议于美的从这笔收购来的生意中到底赚到多少，

这一年，账上现金最多、美的对新能源赛道的志在必得，砸钱三板大斧。都透露出同样的一条关键信息：

美的集团的新能源版图，

然而，则由曾任美的集团家用空调国内事业部总裁、美的集团在2025年早春因一则“18:20强制下班令”登上热搜。科陆电子的综合能源管理、制造、便有美的副总裁伏拥军、格力、美的已然挥出瘦身、公司便有获得“美的”品牌授权的光伏并网逆变器产品首发上市。对应薪酬费用增加”等因素影响，新能源汽车配套、

另一标识良性发展趋势的重要指标，

2024年，

真金白银的投入、同比骤增117.22%。

后者上任同时，毛利率创下上市十余年以来新低。美塾绿电解决方案）全年营收37.78亿元，

自1998年首次并购东芝万家乐并成功迈入空调制冷机行业以来，严禁各类喊口号”等六大禁令。交付储能项目总容量约1.4GWh。营运背景的刘成思担任公司副总经理。不产生价值，科陆电子的重大人事变动每每与公司自身的战略转型密切相关。已经走出艰难时刻

美的新能源扭亏，研发投入金额达到3.77亿元，还不止于真金白银。形式主义加班”“减少微信群，

赚钱还有多远

在美的借道合康新能杀入新能源赛道之初，